4月10日，中信金属股份有限公司（简称：中信金属）于沪主板上市，其发行价格为6.58元/股，对应的市盈率为20.21倍，是首批10只主板新股中发行市盈率最低的一家，公司本次募资净额约31.94亿元。

盘面上，N中信金（601061.SH）高开35.11%，盘中触发临时停牌，截至发稿股价报11.8元，较发行价上涨79.33%，最新总市值约580亿元。

【资料图】

中信金属主要从事金属及矿产品的贸易业务，贸易品种主要包括铁矿石、钢材等黑色金属产品，铌、铜、铝等有色金属产品以及其他贸易产品。

根据最新招股书，公司铁矿石产品贸易量超5000万吨；在铌产品市场，公司作为全球最大的铌产品供应商CBMM在中国的独家分销商，在国内铌产品市场约占80%的市场份额；此外，公司目前拥有世界级优质铜矿Las Bambas铜矿26.25%的铜精矿offtake，该铜矿铜资源量约850万吨。

公司通过参股投 CBMM、Las Bambas等矿山企业获得了相关矿产品的offtake权益。截至2022年6月30日，公司持有加拿大上市公司艾芬豪25.97%的股权。

经营业绩方面，2019年至2022年，中信金属的营业收入分别为633.03亿元、769.42亿元、1128.16亿元和1191.17亿元，相对应的净利润分别为7.12亿元、11.38亿元、18.23亿元和22.15亿元，其中2021年现金分红2.35亿元。

（主要财务数据及指标，图片来源：招股书）

报告期内，公司主营业务毛利率分别为2.67%、2.30%、0.90%和2.45%，呈一定波动状态，主要系不同年度的同类贸易产品毛利率有所波动以及贸易产品销售收入结构不同所致。其中，2021年度，公司主营业务毛利率同比下降1.4个百分点，主要系黑色金属产品毛利率下降所致。

整体来看，公司主营业务毛利率低于可比上市公司五矿发展，与物产中大、厦门象屿较为接近。

（公司与同行业可比上市公司主营业务毛利率比较情况，图片来源：招股书）

值得注意的是，中信金属主要经营的黑色金属产品和有色金属产品的价格具有明显的周期性波动特征，宏观经济环境、市场供需情况、产业政策、税收政策、市场竞争、贸易摩擦等因素均可能造成相关商品价格发生波动。

根据公司目前经营情况，公司预计2023年第一季度的营业收入为250~260亿元，同比变动-2.39%~1.51%；预计实现净利润3.70~5.20亿元，同比变动-28.72%~0.17%。